近期，LED行業(yè)出現(xiàn)緊鑼密鼓地大幅度擴產，從上游的芯片、中游封裝到下游應用，各家企業(yè)無不信心滿滿、野心勃勃。其背后，是成本降低帶來的LED照明產品價格下降，帶來市場需求爆發(fā)，未來數(shù)年的高速成長可期，與此同時，豐厚的補貼也引發(fā)企業(yè)急速擴張的沖動。然而，輝煌過后，會不會又是一個行業(yè)的衰落。

 

LED迎來“大行情年”

“今年肯定是LED行業(yè)的大行情年！”廣東一家LED上市公司高管年初對記者預測，同樣的樂觀情緒也在記者年初走訪的多家LED上市公司蔓延，其不僅源于LED行業(yè)在2013年的全面景氣，更來源于業(yè)內對全面替代傳統(tǒng)照明產品的信心。

LED英才網的數(shù)據顯示，與2012年行業(yè)整體利潤下滑相比，2013年LED行業(yè)正開始迎來景氣度的回升，大部分已公布年報的上市公司均實現(xiàn)了盈利正增長。

“2013年全行業(yè)需求上升是大家都實現(xiàn)盈利的直接原因，我們判斷這種需求上升在未來數(shù)年內是可持續(xù)的，并且增長的速度也會很快，而給我們這種信心的根本原因是LED產品價格下降帶來的性價比優(yōu)勢，完全替代傳統(tǒng)照明產品已是板上釘釘?shù)氖隆?rdquo;前述企業(yè)高管對記者表示。

對此現(xiàn)象，某券商分析師指出，這主要是上游芯片的價格以每年30%左右的速度下降，到2013年下半年，開始傳導到下游的終端產品，且全行業(yè)總體成本下降的趨勢仍將繼續(xù)。因此，LED行業(yè)實際上已進入全面替代傳統(tǒng)照明產品的階段。產品價格的下降直接導致了需求的上升。據湘財證券的預測，2014年LED照明市場規(guī)模有望增長1倍，至2500億元以上，2015年再增長1倍，至5000億；瑞銀證券則預測，2013至2015年，照明市場總體增速分別是36%、37%和38%，其中住宅LED照明市場需求同期分別增長157%、90%和62%；齊魯證券也預測，3至5年內，LED照明需求規(guī)模的復合增速達30%到40%，照明產品滲透率將從10%至15%提升到40%至50%。

 

巨額補貼助長產業(yè)規(guī)模

近期重獲資本市場“寵愛”的LED行業(yè)，還頭頂著“國家戰(zhàn)略新興行業(yè)”的光環(huán)，這給相關公司帶來了更為實在的好處：除各種名目繁多的稅費減免、政策獎勵外，各地政府為爭搶LED項目更推出了巨額的補貼政策，這被業(yè)內認為是企業(yè)產能擴張的另一個主要動力。

某外資投行分析師對記者表示，在核心電子器件高端通用芯片重大專項、中央財政資金、863計劃等多項中央級專項基金及獎勵名單中，LED企業(yè)頻頻上榜；而除此之外，地方政府還給予企業(yè)巨額的設備采購補貼作為招商引資條件。

 

大擴張帶出產能過剩隱憂

    事實上，經過幾輪的產能擴張，僅上游LED芯片來說，國內企業(yè)的產能總和已經占全球的60%以上。前述LED上市公司高管稱，目前全球生產芯片的MOCVD設備為1500臺左右，而國內企業(yè)目前擁有的設備數(shù)量約為900臺。對此，一位長期關注政府補貼的行業(yè)分析師提醒，對LED行業(yè)產能過剩的擔憂從2011年底就開始有了，但這兩年需求的釋放完全扭轉了這種情況。而從目前的行業(yè)發(fā)展速度看，說LED行業(yè)產能過剩或許為時尚早，但如果未來需求增長速度慢于產能擴張的速度，整個行業(yè)將開始出現(xiàn)供過于求、引發(fā)價格戰(zhàn)并導致行業(yè)洗牌等極端現(xiàn)象。

 

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